Evoluutio:
Ulkomaiset, usein brittiläistä alkuperää olevat veroparatiisit, nykyisten ulkomaisten rahakeskusten edeltäjät, luotiin aikoinaan toisen maailmansodan jälkeisen taloudellisen epävarmuuden turvaksi.
Veroparatiisien avaintuote oli tarjota yksityistä pankkiiritoimintaa varakkaiden perheiden omaisuuden verosuojaksi. Kaukaisten saarten tarve luoda näitä rahakeskuksia oli puhtaasti taloudellinen, luotiin hyviä paikallisia työmahdollisuuksia. Alan pioneereja olivat Jerseyn ja Guernseyn saaret lähellä Normandian rannikkoa sekä Bermuda Keski-Atlantilla.
Tämän päivän ulkomaiset rahoituskeskukset kattavat puolet kahdestatoista huippupankki-keskuksesta, jotka hoitavat yritysten rahoitusasioita ja yksityisten sijoituksia. Japanin (960 mrd $), Yhdysvaltain (740 mrd $) ja Ranskan (510 mrd $) yhteiset ulkomaiset sijoitukset kattavat vähemmän kuin kuuden suurimman ulkomaisen rahoituskeskuksen, Caymansaaret (520 mrd $), Luxemburg (485 mrd $), Hong Kong (450 mrd $), Sveitsi (450 mrd $), Bahama (420 mrd $) ja Singapore (400 mrd $), arvo yhteensä
Laajeneminen:
Ulkomaisten rahoituskeskusten rooli rajat ylittävissä yritysten rahoitustoimissa on kasvanut huomattavaksi toimialaksi. Yhtiöt kokevat ulkomaiset rahoituskeskukset välttämättömiksi uusille markkina-alueille pyrittäessä. Ulkomaiset rahoituskeskukset hallitsevat jo esimerkiksi laivaus-, lentokuljetusrahoitus ja vakuutusalan kytkösyhtiöiden toimintaa.
Viimeisen vuosikymmenen aikana on kaupparekisteriin merkitty lähes miljoona ulkomaista yritystä ja suurimmalla osalla maailman johtavista yhtiöistä on toimintaa ainakin yhdessä ulkomaisessa keskuksessa. Esimerkkeinä IBM ja Microsoft Dublinissa, Orient Express ja American Airlines Bermudalla, De Beers Mansaarilla ja GE sekä CNN Kyproksella. Maailman johtavat rahoituslaitokset kuten: Chase Manhattan, Citibank, Goldman Sachs, Fidelity Funds, Charles Schwab, Rothschilds, Royal Bank of Canada, Deutsche Morgan Grenfell, Credit Suisse, Lloyds Bank, Barclays Bank ja Bank of America, ovat jo lisänneet ulkomaanrahoitus palveluitaan.
Kiihtyvä kasvu:
Yhtiöiden laajeneminen ulkomaille kiihtyy jatkuvasti. Vuoteen 1995 mennessä ulkomaisissa rahakeskuksissa oli varakkaiden yksityishenkilöiden, yritysten ja laitosten omaisuutta 5 biljoonaa US$ pankkitileillä, harkinnanvaraisen hallinnan alla (säätiöt, meklaritoimet) tai sijoitettuna ulkomaisiin sijoitusrahastoihin. Pelkästään ulkomaisia pankkitalletuksia ja varoja oli ulkomaisissa sijoitusrahastoissa kutakin yli 1 biljoonaa US$.
Ulkomaisten rahakeskusten määrä on myös kasvussa uusien tulokkaiden, kuten Dublin’s International Financial Centre, Madeira, Mauritius, Labua (Malesia) ja Malta myötä. Yhä useampi valtio kuten Botswana laatii lakeja ulkomaisten rahoituspalvelujen perustamiseksi maahansa.
Lisääntyvät kyvyt:
Ulkomaiset toiminnat sisältävät edelleen kansainvälisen verosuunnittelun, laillisia keinoja vähentää, poistaa tai siirtää tulo-, omaisuus-, tuotto- tai perintöverotusta. Kuitenkaan tämän päivän ulkomaisten rahoituskeskusten päätoiminta ei ole nykyisten tai tulevien verojen vähentäminen tai ulkomaisen valuuttasäännöstelyn välttely. Ne ovat etulyöntiasemassa uusien yhtiö-, sijoitus-, rahasto-, vakuutus-, osakkuus- ja pankkilainsäädäntöjen osalta ja ovat ensimmäisten joukossa tarjoamassa yksilöllisiä rakenteita kuten kommandiittiyhtiöitä, varojen suojaksi luotuja säätiöitä, järjestöjä ja aikarajoitteisia yrityksiä tarjoten samalla ainoan toimivan suojan takavarikointien, pakkolunastusten, oikeudenloukkauslakien väärinkäyttöä ja taloudellisia pakotteita vastaan
Erikoistuminen:
Eri ulkomaisten lainkäyttöalueiden palvelujen tarjonnan välillä on suuria eroja eikä ole helppoa löytää lainsäädäntöä ajatellen parasta aluetta yksittäisen taloudellisen tavoitteen toteuttamiseksi. Esimerkkinä, alueiden erikoistuminen on luonut Bermudasta vakuutus ja jälleenvakuutusalan johtavan asemapaikan, Luxemburg, Dublin ja Guernsey taas ovat ulkomaisten sijoitusrahastojen huippuosaajia, Brittiläiset Neitsytsaaret ovat tehokkaita kansainvälisessä yritystoiminnassa, Jersey ulkomaisessa sijoitusyhtiötoiminnassa, Caymansaaret ja Bahama ulkomaisessa pankkitoiminnassa, Caymansaaret myös lääkevastuuvakuutuksissa, Barbados ulkomaankauppayrityksissä jne. Maantieteellinen asema on toinen tekijä. Karibian keskukset palvelevat erityisesti Yhdysvaltojen ja Kanadan tarpeita. Kanaalin- ja Brittein saaret ovat enimmäkseen tekemisissä Brittiläisen kansainyhteisön maiden kanssa. Kypros palvelee itäisen Euroopan tarpeita, Mauritius keskittyy Intian valtameren kauppaan, Dublin ja Madeira yrittävät toimia Euroopan Unionin yhdysväylinä.
Ammattitaitoiset palvelujen tarjoajat:
Palvelujen tarjoajat kuten kansainvälisen verotuksen ammattilaiset, rahastoasianajajat, kirjanpitoyritykset, varainhoitoyritykset, perintöalan asiantuntijat, pankkiirit ja vakuuksien välittäjät perustavat kilvan toimistoja ulkomaille – heidän pitää myös tuntea jokaisen alueen parhaat puolet, jotta osaisivat tarjota asiakkailleen parasta mahdollista palvelua. Palvelujen tarjoaminen vain yhden lainsäädäntöalueen sisällä lähestyy loppuaan. Useihin eri lainsäädäntöalueisiin liittyvä palvelujen kasvava monimutkaisuus tarkoittaa myös täyden koko taloudenalaa koskevan puolueettoman tiedon tarpeen lisääntymistä – juuri tähän tarpeeseen tarvitaan ulkomaisten asioiden näkemystä.
Julkinen kuva:
Ulkomainen rahoitusala kuvataan usein julkisissa tiedonvälineissä laittoman liiketoiminnan ja veronkierron suojaamiskeinona. Tämä huomio on sekä harhaanjohtava että vanhentunut..
Kohti valtavirtausten trendiä:
On tärkeää ymmärtää, että ulkomainen rahoitusala on murrosvaiheessa. Toisaalta on laitoksia, jotka tarjoavat palvelujaan hyvin varakkaille ja suurille kansainvälisille yrityksille, toisaalta asiakaspohjaltaan laajemmalle notariaatti-, rahasto-, meklari- ja muista sijoituspalveluista kiinnostuneille keskikokoisille yritys- ja yksityisasiakkaille tarjoavia laitoksia.
Ulkomaiset rahoituslaitokset etsivät aktiivisesti yhä laaja-alaisempia sijoittajia, ulkomaisia rahastoja ja yrityksiä perustetaan huimaa vauhtia.
Ulkomaisten sijoitusrahastojen kasvu:
Ulkomaisten sijoitusrahastojen räjähdysmäinen kasvu, nykyisellään jo 1 biljoonaa USD, on kilpailukykyinen kokonsa puolesta Yhdysvaltojen kotimaisten sijoitusrahastojen kanssa. Tämä on hyvä esimerkki ulkomaisen rahoitusalan pääsuuntauksesta.
Luxemburg, joka toimii enimmäkseen ulkomaisten rahastojen parissa, on nyt maailman neljänneksi suurin sijoitusrahastokeskus. Aikanaan ulkomaiset rahastot kasvavat jopa suurimpia kotimaisia rahakeskuksia isommiksi. Sijoittajan kannalta on tervejärkistä suunnata varansa yhä kasvavassa maailmantaloudessa korkeammin tuottaviin välineisiin, joilla on luontaiset veroedut ja vain vähän tai ei lainkaan maiden rajat ylittäviä rajoituksia. Voimakas halu sijoittaa suoraan kasvavilla markkinoilla edesauttaa entisestään ulkomaisten rahastoyritysten kasvua.
Yhdistyneiden Kuningaskuntien rahastosäädösten avulla ja yhteistyöllä, ulkomaisia rahastoja voidaan yleisesti markkinoida vapaasti lähes koko Euroopassa ja Brittiläisessä kansainyhteisössä, sekä erityissopimuksin lähes koko teollistuneessa Aasiassa, Japani mukaan lukien. Julkisia ulkomaisia rahastoja ei myydä vielä Yhdysvalloissa, koska rahoittajat eivät suostu käymään läpi vaivalloisia SEC (Securities and Exchange Commission) rekisteröintimenettelyjä. Onkin ironista, että samat sijoituspromoottorit, jotka hallitsevat Yhdysvaltojen kotimaisia rahastoja (esimerkkeinä Aetna, Chase, Citi, Fidelity, Lazard, Morgan Stanley, Templeton), hoitavat myös jopa paremmin tuottavia samantyylisiä ulkomaisia rahastoversioita. Amerikkalaiset tosin osallistuvat yksityisiin sijoitusrahastoihin, 100 Yhdysvaltojen kansalaista per rahasto, määrättyyn rajaan asti (SEC muutokset saattavat poistaa ”100” säännön). Useat näistä rahastoista ovat kotoisin Caymansaarilta.
Väljennetyt säädökset:
Ulkomaisten rahoituskeskusten suurin viehätys on näiden lievemmät säädökset, joka on myös suurin syy keskusten pankki- ja vakuutustoiminnan sekä alusrekisteröinnin tukipilarin rooliin. Lisäksi ulkomaiset keskukset usein sallivat sellaisen monialaistumisen, joka ei kotimaassa ole mahdollista. Usein kotimaisten tiukkojen säännöstelyjen vuoksi yritykset kokevat ulkomaisten rahakeskusten käyttämisen ainoaksi kilpailukykyiseksi vaihtoehdokseen. Esimerkkinä, käydäkseen kotimaassaan kiellettyä arvopaperikauppaa, yhdysvaltalaiset ja japanilaiset pankit ovat perustaneet ulkomailla sijaitsevia kohteita.
Uusi rahoitusvälineiden liike on suuntaamassa ulkomaille samasta syystä. Mukana liikkeessä ovat mm. suojausrahastot, suljetut sijoitusrahastot, velkakirja kaupankäynti ja eurodollarin kauppa – nimetäksemme vain muutamia.
Maailmanlaajuinen sijoitustrendi:
Osakemarkkinoiden keskittyminen suurimpiin teollistuneisiin talousalueisiin on vähenemässä, kun pörssimarkkinat laajenevat yleisimmistä lainkäytön alueista ja uudet kasvualueet liikkuvat tulevat tutummiksi. Ennustettavissa on, että yksityisten sijoittajien ja instituutioiden tarve monipuolistaa arvopaperisalkkujaan vain kasvaa. Kun sijoittajat huomaavat miten helppoa on käydä kansainvälistä kauppaa ulkomaisten rahoituskeskusten kautta, niiden tarve tulee kasvamaan entisestään. Suoran kansainvälisen sijoittamisen tarve verotuksellisesti neutraalien ulkomaisten rakenteiden, kuten kommandiittiyhtiöiden, kautta tulee lisääntymään. Samalla kun uhka EUn talousalueen kiristyvistä säädöksistä tai Hong Kongin liittymisestä Manner-Kiinaan on lisääntynyt, on herännyt myös uutta kiinnostusta ulkomaisiin tuotteisiin, stimuloiden kasvua ennestään. Myös ulkomaisen kaupankäynnin kontrollien lieventyminen on monissa latinalaisen Amerikan maissa, Afrikassa ja muissa maissa lisännyt ulkomaisten palvelujen kysyntää.
Ulkomaiset pankit ja omaisuudenhallintayhtiöt valmistautuvat toiveikkaina etäkaupankäyntiin luoden on-line palveluita. Useat suuret pankit tarjoavat kansainvälisiä etäpankkipalveluita ulkomaisista keskuksista käsin. OCRA, ulkomainen yritysrekisteriryhmittymä, jolla on toimistoja 18 eri lainkäyttöalueella, tarjoaa ulkomaisen yrityksen yhtiöittämispalveluja Internetin välityksellä. IBC, International Business Company, mahdollistaa oikein valituin rakentein ulkomaisen lainkäytön piirissä esimerkiksi Amerikan kansalaisen kiertää ulkomaisiin rahastoihin sijoittamisen esteet.
Suuret maailmanlaajuisen kommunikaation muutokset vaikuttavat ratkaisevasti miten yrityksiä hoidetaan ja stimuloivat edelleen suoraa kansainvälistä sijoittamista.
Suoja Rikkomuslainsäädännön Väärinkäytöltä:
Toinen kasvualue ulkomaisten palvelujen alalla on ulkomaisten varojensuojasäätiöiden (APT, Asset Protection Trust) käyttö. Ne suojaavat säästöjä perusteettomilta hyökkäyksiltä, joita valitettavasti tapahtuu liiankin usein joidenkin toimien yhteydessä, esimerkiksi Yhdysvalloissa. Useiden innokkaiden asiakkaiden tarpeita saadaan palveltua helpottamalla korkeita riskejä ottavien yritysten mahdollisuutta perustaa ulkomaisen lainkäytön alueella sijaitsevia paremman turvan tarjoavia varojensuojasäätiöitä. Lait ovat siellä, palvelut ovat siellä. Palvelujen arkipäiväistyminen edellyttää laajempaa tietoa tarjolla olevista eduista ja helpompaa saatavuutta, jotka ovat jo toteutumassa.
Yhteenveto:
Nämä trendit osoittavat ainutlaatuisen tilaisuuden hyvin merkittävälle kasvulle vielä suhteellisen tuntemattomalla markkina-alueella.
Klikkaa alla olevaa linkkiä saadaksesi lisätietoa:
Jersey
Dublin
Luxembourg
Bahamas
Gibraltar
British Virgin Islands
Cayman Islands
Mauritius
Guernsey
Isle of Man
Bermuda
